3. Инвестиционные потребности проекта и источники их финансирования

Контрольные вопросы и задания

1. Какие три блока определяют общую схему инвестиционного анализа? В чем назначение каждого из блоков?
2. Перечислите три основные направления инвестиций в предприятие?
3. Что означают сопутствующие инвестиции?
4. Какова типовая структура прямых инвестиций?
5. Зачем необходимо инвестировать в оборотные средства?
6. Каковы основные направления инвестирования в оборотные средства?
7. Перечислите основные источники финансирования инвестиций?
8. В чем экономический смысл стоимости привлеченных финансовых ресурсов?
9. Почему собственный капитал предприятия, накопленный в результате прошедших лет, имеет стоимость, так же как и вновь привлеченный?
10. Чем отличаются стоимость собственного и заемного капитала?
11. В чем смысл мобилизации собственных финансовых ресурсов предприятия?
12. Перечислите основные принципиально возможные источники заемных финансовых ресурсов?
13. В чем сущность лизинга как источника заемных финансовых ресурсов предприятия?
14. Как сопрягаются между собой таблицы инвестиционных потребностей и источников финансирования?
15. Сформулируйте основные отличия собственных и заемных финансовых ресурсов?
16. Какое отличие собственных и заемных финансовых ресурсов предопределяет предпочтительность заемных средств для предприятия?
17. Почему использование заемных финансовых средств более рискованно для предприятия?
18. Запишите матрицы риска и прибыльности инвестиций?
19. Сформулируйте “золотое правило инвестирования”?
20. Перечислите основные источники финансовых ресурсов, доступных для украинских предприятий?
21. Почему украинские банки не предоставляют долгосрочные кредиты?
22. В чем отличие портфельного инвестора от стратегического?
23. Могут ли “фонды помощи” рассматриваться как стратегические инвесторы?
24. Какие цели преследуют стратегические зарубежные инвесторы в Украине?
25. Какие преимущества могут получать украинские предприятия от стратегического зарубежного инвестора?
26. Может ли украинское предприятие в настоящее время рассчитывать на успех эмиссии акций на внутреннем и иностранном рынке?

Задания:

Задание №1. Продолжительность капитальных вложений в создание нового производства (новой технологической линии) составляет 3 года с распределением по годам 50% : 25% : 25%. Необходимые объемы капитальных вложений в здания, сооружения и оборудование соответственно равны: $250,000; $240,000; $1,700,000. Общий объем вложений в оборотные средства составляет $80,000.

Определить общий объем прямых капитальных вложений и его распределение по годам и структурным составляющим с учетом следующих соотношений между составляющими капитальных вложений:

• затраты на приспособления и оснастку составляют соответственно 18% и 12% от затрат на оборудование;
• затраты на транспортные средства составляют 15% от суммы затрат на сооружения и оборудование;
• затраты на приобретение технологии равны половине затрат на оборудование.

Решение.

Для представления результатов решения задачи подготовим таблицу, которую будем последовательно заполнять в процессе решения.

Решение проведем в следующей последовательности.

1. Сначала вычислим общий за все три года объем вложений во все приведенные компоненты капитальных вложений. Объем вложений в здания, сооружения, оборудование и оборотные средства заданы. Рассчитаем недостающие значения:

1. затраты на приспособления $1,700,0000.18=$360,000;
2. затраты на оснастку $1,700,0000.12=$204,000;
3. затраты на транспорт ($1,700,000+$240,000)0.15=$291,000;
4. затраты на технологию $1,700,000

0.50=$850,000

и просуммируем все компоненты вложений в основные средства. В результате получим $3,841,000.

1. Внесем все полученные и заданные данные в итоговую колонку таблицы.
2. Произведем распределение капитальных затрат по годам. Процедура распределения одинаковая для всех составляющих. Например, для суммарных вложений в основные средства получим:
• в первый год $3,841,0000.50=$1,920,500,
• во второй год $3,841,0000.25=$960,250,
• в третий год $3,841,000

0.25=$960,250.

1. Распределив подобным образам все компоненты затрат, заполняем таблицу и вычисляем итоговые значения.

Конечный результат решения задачи представлен в таблице.

Задание №2. Продолжительность капитальных вложений в создание нового производства (новой технологической линии) составляет 4 года с равномерным распределением по годам. Потребные объемы капитальных вложений в здания, сооружения и оборудование соответственно равны: $400,000; $600,000; $2,000,000.Общий объем вложений в оборотные средства составляет $100,000.

Определить общий объем прямых капитальных вложений и его распределение по годам и структурным составляющим с учетом следующих соотношений между составляющими капитальных вложений:

1. затраты на приспособления и оснастку составляют соответственно 15% и 12% от затрат на оборудование;
2. затраты на транспортные средства составляют 20% от суммы затрат на сооружения и оборудование;
3. затраты на приобретение технологии равны третьей части затрат на оборудование.