Анализ финансовой устойчивости государственного вуза*

А.М. Гринь
канд. техн. наук, доцент, начальник планово-финансового отдела НГТУ
А.С. Баитов
инженер планово-финансового отдела НГТУ

Финансовая* устойчивость означает стабильное превышение доходов над расходами и такое состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации, способствуя, путем их эффективного использования, бесперебойному процессу производства и реализации продукции, расширению и обновлению предприятия. Показатели финансовой устойчивости отражают соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств, обеспеченность запасов за счет собственных источников и др. Финансовая устойчивость – главный компонент общей устойчивости предприятия (организации) – является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами [1, с. 15 – 16].

На финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные и разнообразные факторы. Необходимо установить наиболее существенные из них, оказавшие решающее воздействие на изменение показателей. А поскольку показатели между собой логически связаны, то их нельзя рассматривать изолированно. Впрочем, данное обстоятельство не исключает возможности и необходимости их логического обособления в процессе экономических расчетов.

Существует множество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей, набор которых в условиях становления рыночных отношений меняется в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Реалистичная оценка финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующей информационной базой и квалификацией персонала.

Высшее учебное заведение представляет собой сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому и оценка его устойчивости должна отличаться комплексностью подхода, то есть использованием системы показателей финансовой устойчивости. Эти показатели делятся на абсолютные и относительные.

Абсолютные показатели (величина собственных и привлеченных средств, активов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, а также показателей, рассчитываемых на основе отчетности, таких как чистые активы, собственные оборотные средства, обеспеченность запасов собственными оборотными средствами, величина устойчивых пассивов) являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния организации.

Исключительно важную роль в анализе финансовой устойчивости современного предприятия играют относительные величины, так как они сглаживают искажающее влияние инфляции на отчетный материал. Чрезвычайно активное использование в анализе относительных показателей [1, с. 28] обусловлено тем, что они характеризуют однородные вариационные ряды, улучшают статистические свойства показателей и позволяют сравнивать несопоставимые по абсолютным величинам объекты.

Выбор показателей для анализа финансовой устойчивости организации должен способствовать решению поставленной задачи: оценке ее финансовой устойчивости на основе данных бухгалтерской отчетности. При всем том общепринятых критериев для оценки финансовой устойчивости не существует.

В данной статье рассматриваются некоторые относительные показатели финансовой устойчивости государственного вуза на примере Новосибирского государственного технического университета (НГТУ). В качестве базы для расчетов использовались данные бухгалтерской отчетности за период с 1 января 2004 г. по 1 января 2005 г.

Финансовая устойчивость вуза – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают осуществление основной деятельности и развитие вуза на основе роста капитала за счет бюджетных и внебюджетных поступлений при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска. Это определение также подчеркивает конкурентоспособность вуза, которая заключается в его успешном функционировании и развитии.

Одним из основных критериев финансовой устойчивости вуза является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность организации рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.

Способность вуза платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью, и это необходимая часть платежеспособности. Исходя из специфики вуза, в формах отчетности отражается в основном его краткосрочная деятельность. Поэтому под краткосрочными обязательствами будем понимать все обязательства вуза, отраженные в балансе исполнения сметы доходов и расходов (форма № 1).

В практике аналитической работы используют три показателя ликвидности [2].

Коэффициент абсолютной ликвидности (наиболее жесткий критерий платежеспособности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности учебное учреждение может погасить в ближайшее время, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации учреждения и нет никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Нормативное значение этого показателя для предприятий – от 0,2 до 0,5 (рекомендуемые значения или ограничения для коэффициентов на графиках обозначены пунктиром). Превышение верхней границы для вуза не означает неэффективного использования средств, как это принято трактовать при анализе состояния коммерческих предприятий. Вуз не занимается торговлей или производством, поэтому его зависимость от материальных запасов и затрат не столь сильна, как у коммерческих структур.

Для НГТУ на 1 января 2004 г.:

,                    (1)

где   ДС – денежные средства (V раздел актива баланса – Средства учреждений);
ОБ – обязательства вуза (III и IV разделы пассива баланса – Расчеты и Доходы, прибыли (убытки)).

По полученному значению коэффициента абсолютной ликвидности можно предварительно сказать, что финансовое состояние вуза устойчиво.

В течение 2004 г. этот показатель колебался в диапазоне от 0,24 до 0,57 с максимумом в середине года (рис. 1).

Рис. 1. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент критической (промежуточной) устойчивости показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена без учета запасов (расходов на материальные запасы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и готовую продукцию на складе), то есть при условии полного погашения дебиторской задолженности. Нормативное нижнее ограничение для коэффициента критической ликвидности равно 1.

Для НГТУ на 1 января 2004 г.:

,                            (2)

где   Ао – оборотные активы;
З – запасы (II, III и IV разделы актива баланса – Материальные запасы, Малоценные предметы и Готовая продукция).

Превышение нормативного значения говорит о платежеспособности вуза на предстоящий период (рис. 2).

Рис. 2. Динамика коэффициента критической ликвидности

Этот показатель также сильно менялся на протяжении 2004 г.: от 1,29 до 5,21.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) позволяет определить, сколько раз текущие (оборотные) активы организации покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резерв для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении или ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Как и в случае с предыдущим показателем, нижнее нормативное ограничение равно 1. Если соотношение текущих активов и обязательств будет ниже 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Если отношение равно 1, то организация сможет покрыть все свои счета, но в срочном порядке, что может свидетельствовать о возникновении угрозы ее финансовой стабильности.

На практике нормальной считается ситуация, когда коэффициент текущей ликвидности составляет 2 или выше.

Для НГТУ на 1 января 2004 г.:

.                                 (3)

Коэффициент текущей ликвидности для НГТУ на протяжении 2004 г. колебался в пределах от 1,77 до 5,92 (рис. 3). Столь высокий разброс значений показателя объясняется заметным повышением величины капитала вуза за счет получения и использования бюджетных средств, которые приравнены к собственному капиталу и не направляются во внеоборотные активы. Кстати, оба этих фактора можно использовать, если коэффициенты будут ниже рекомендуемых значений. В нашем случае вуз располагает значительным объемом ресурсов, формируемым за счет собственных источников.

Рис. 3. Динамика коэффициента текущей ликвидности

Показатели структуры капитала [3] позволяют понять, какие средства оказывают наибольшее влияние на результат, а также объективно оценить полученные выводы относительно оценки финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме средств вуза. Нормативное минимальное значение для предприятий составляет 0,5 – тогда можно с уверенностью сказать, что оно покрывает все обязательства за счет собственных средств. Расчет показателя по предлагаемой формуле для вуза как некоммерческой организации дал значение этой характеристики в диапазоне от 0,90 до 0,94 (рис. 4). По-видимому, оптимальный показатель для некоммерческой организации находится в диапазоне от 0,5 до 0,85. Более точные рекомендации возможны после дополнительных расчетов.

Рис. 4. Динамика коэффициента автономии

Коэффициент автономии для НГТУ на 1 января 2004 г. составил:

,                   (4)

где   К – капитал вуза (I и II разделы пассива баланса – Финансирование из бюджета и Фонды и средства целевого назначения);
А – актив баланса.

Диапазон значений показателя свидетельствует о нормальном уровне собственных средств вуза и правильной политике относительно обязательств.

Коэффициент соотношения обязательств и собственных средств показывает долю обязательств на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы. Его рост свидетельствует о возможном отвлечении средств от основной деятельности вуза, то есть оказания образовательных услуг. При этом следует выявить причину роста. Если он обусловлен повышением финансирования капитального строительства, то отрицательной тенденции нет, ибо строительство благоприятно повлияет на уровень образовательных услуг в вузе в будущем.

Для НГТУ:

.               (5)

Для предприятий рекомендуемое максимальное значение данного показателя составляет 0,7 [2].

Значение показателя в анализируемый период удовлетворяет предложенной рекомендуемой величине. Малое значение (0,085) говорит о финансовой независимости от внешних источников средств и отражает специфику деятельности вуза как некоммерческой организации (рис. 5).

Рис. 5. Динамика соотношения обязательств и собственных средств

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств предприятия. Этот показатель зависит от многих обстоятельств, поэтому каких-либо общепризнанных рекомендаций в отношении его величины и динамики международная учетно-аналитическая практика не дает. Что касается отечественной практики, то при характеристике степени удовлетворительности структуры баланса его рекомендуемый норматив в целях финансовой устойчивости должен быть не ниже 10 % [2], то есть коэффициент обеспеченности собственными средствами >= 0,1.

Для НГТУ:

,           (6)

где   СОС – собственные оборотные средства, которые рассчитываются как разность капитала вуза и внеоборотных активов.

Диапазон изменений этого показателя для вуза – от 0,44 до 0,83 (рис. 6).

Рис. 6. Динамика коэффициента обеспеченности
собственными средствам

На 1 января 2004 г. коэффициент обеспеченности собственными средствами составил 0,49, что значительно выше его минимального значения (0,1).

В анализируемом периоде влияние государственного бюджета было небольшим. С учетом того, что денежные средства не относятся к собственным оборотным средствам, а доля последних в данный период составляет почти половину всех текущих активов вуза, можно утверждать, что у вуза нормальный уровень финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности капитала показывает часть собственного капитала вуза, вложенную в оборотные средства, то есть долю капитала, находящегося в мобильной форме, которая позволяет относительно свободно им маневрировать. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако определения устоявшихся в практике нормальных значений не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5 или диапазон от 0,2 до 0,5.

Для НГТУ на 1 января 2004 г.:

.                               (7)

Сильное воздействие на показатель оказывает капитал как его главная составляющая. В течение 2004 г. этот коэффициент для НГТУ колебался в пределах от 0,08 до 0,31, что позволяет предположить, что при бюджетном финансировании вуз финансово устойчив (рис. 7). На начало или конец года, когда финансирование из бюджета невелико, вуз имеет низкий, но достаточный для нормального осуществления своей основной деятельности уровень мобилизованных средств.

Рис. 7. Динамика коэффициента маневренности капитала

Обобщим относительные показатели в таблице.

По результатам проведенных расчетов можно сделать вывод, что существенное влияние на финансовое состояние вуза оказывает бюджетное финансирование.

Расчеты, выполненные на начало календарного года, показали, что в этот момент финансирование из бюджета невелико в силу объективных причин. При этом у вуза достаточно было собственных оборотных средств и обязательств (без учета доходов будущих периодов) для покрытия всех запасов, затрат, дебиторской задолженности и проведения необходимых капитально-строительных работ.

Вуз удовлетворяет всем требованиям абсолютной финансовой устойчивости, кроме одного: коэффициент маневренности (0,08) не попадает в диапазон от 0,2 до 0,5. То есть средств, которые можно мобилизовать на данный момент, не хватит для погашения всех обязательств вуза, но достаточно для нормального осуществления им своей основной деятельности.

Следовательно, как по относительным, так и по абсолютным показателям НГТУ обладает нормальной финансовой устойчивостью. Некоммерческая организация, каковой вуз и является, при таком уровне финансовой устойчивости способна погасить все свои обязательства в короткие сроки (платежеспособна в краткосрочном периоде), успешно функционирует и развивается (повышает свою конкурентоспособность).

Литература

1. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2003. 256 с.: ил. (Серия «Бухгалтеру и аудитору»).
2. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия: Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. № 118.
3. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций: Приказ ФСФО России от 23.01.01 г. № 16.

Вернутся к содержанию